อ่าวเขาควาย เกาะพยาม ตั้งอยู่ทิศเหนือของเกาะพยาม ไปทางทิศตะวันตก เป็นอ่าวที่มีน้ำทะเลสวยที่สุดเลยก็ว่าได้ น้ำทะเลที่อ่าวเขาทรายจะใสหาดทรายขาว เหมาะแก่การลงเล่นน้ำ บริเวณชายฝั่งมีร้านอาหาร ที่พัก บาร์ มากมาย ชายหาดมีความยาวประมาณ 2 กิโลเมตร ในช่วงเวลาน้ำลดนักท่องเที่ยวสามารถเดินเล่นบริเวณริมหาด หรือสามารถเดินผ่านผืนทรายไปยังหมู่บ้านมอแกนได้ นักท่องเที่ยวที่แวะมาเที่ยวหรือพักผ่อนบริเวณอ่าวเขาควายก็จะปลอดภัย เพราะว่าน้ำทะเลไม่แรงมาก เนื่องจากมีภูเขาโอบล้อมคล้ายรูปเขาควาย

อ่าวเขาควาย  ชื่อเดียวกับอ่าวเขาควายบนเกาะกำตกของหมู่เกาะกำ เป็นอ่าวอยู่ด้านเหนือของฝั่งตะวันตกของเกาะ ลักษณะเป็นอ่าวที่หาดทรายโอบโค้งเข้ามากันคล้ายกับเขาควายความยาวประมาณ 2 กิโลเมตร ชายหาดมีเม็ดทรายละเอียดสีขาว พื้นทรายราบเรียบเหมาะกับการว่ายน้ำมาก เมื่อน้ำลงจะเห็นตอนเหนือสุดของอ่าวเป็นโขดหิน ตอนใต้เป็นหาดทรายกว้าง มีบังกาโลที่พักหลายแห่งตลอดแนวชายหาดของอ่าวเขาควาย เรือสามารถเข้าถึงชายหาดได้เกือบตลอดแนวหาดทราย ระดับน้ำตลอดชายหาดมีความลึกไม่เท่ากัน กล่าวคือด้านซ้ายเป็นป่าชายเลนน้ำไม่ลึก ตอนกลางเป็นโขดหินเลยลงไประดับน้ำจะลึกกว่า เมื่อน้ำลดจะเดินรอบหาดได้

การเดินทางจากท่าเรือไปเกาะพยาม ตำบลปากน้ำ ใกล้กับสะพานปลา มีบริการเรือโดยสารขนาด 60 คน ไปยังเกาะพยามวันละ 2 เที่ยว เที่ยวเช้าเวลาประมาณ 9.00 น. ส่วนเที่ยวบ่ายเรือออกเวลา 14.00 น. ค่าเรือโดยสารคนละ 150 บาท เที่ยวกลับเรือออกจากท่าเรืออ่าวแม่ม่ายบนเกาะพยามเวลา 9.30 น.   และ 14.30 น. ใช้เวลาเดินทางประมาณ 2 ชั่วโมง นอกจากนี้ยังมีเรือเร็วบริการใช้เวลาประมาณ 40 นาที   ค่าโดยสารคนละ 400 บาท จากระนองเรือออกเวลา 10.00 และ 14.00 น. ขากลับจากเกาะพยาม เรือออกเวลา 9.00 และ 13.00 น. หรือติดต่อกับรีสอร์ทบนเกาะพยาม ส่วนการคมนาคมบนเกาะมีเพียงเส้นทางสำหรับมอร์เตอร์ไซค์เท่านั้น